地鐵：重慶軌道交通九號線一期PPP項(xiàng)目
發(fā)布時(shí)間：2020-03-16 瀏覽量：984次
重慶市軌道交通九號線一期工程PPP項(xiàng)目
案例簡介
一、 工程項(xiàng)目概況
九號線一期工程全長約32.15km，其中地下線29.77km，高架線2.38km。共設(shè)24座車站，其中地下站22座，高架站2座，設(shè)定修功能的臺商工業(yè)園車輛段，設(shè)新橋停車場，架修由十號線朱家灣車輛段承擔(dān)、大修由中梁山大修基地承擔(dān)，預(yù)留二期工程花石溝停車場；利用大竹林控制中心（四、五、九、十、環(huán)線共享）；全線無新建主變電所，利用六號線一期工程五紅路主變電所為本工程提供電源，環(huán)線周家院子主變電所提供備用電源。項(xiàng)目建設(shè)總投資約為人民幣197.91億元，總工期暫定為48個(gè)月。計(jì)劃采用PPP模式，引入社會投資人。
二、 實(shí)施方案簡介
本項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目，且涉及建設(shè)、運(yùn)營、移交等內(nèi)容。根據(jù)《重慶市發(fā)展和改革委員會關(guān)于主城軌道交通九號線項(xiàng)目PPP投融資方案的批復(fù)》（渝發(fā)改投〔2015〕1772號），本項(xiàng)目擬采取“BOT+EPC”的模式，選擇的既是社會投資人，也是工程總承包商。
政府與社會投資人組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)投融資、工程設(shè)計(jì)、建設(shè)、施工、采購、運(yùn)營管理等，期滿后移交政府。
在項(xiàng)目公司組建層面，由重慶市交通開投集團(tuán)作為實(shí)施機(jī)構(gòu)，選擇社會投資人，簽署PPP的相關(guān)協(xié)議，共同組建項(xiàng)目公司。重慶市城鄉(xiāng)建設(shè)委員會（以下簡稱“重慶市建委”）代表政府，與項(xiàng)目公司簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議（合同），將特許經(jīng)營權(quán)授予項(xiàng)目公司。
在項(xiàng)目公司組建時(shí)，交通開投集團(tuán)作為政府代表方，出資230,000萬元，占項(xiàng)目公司41.07%的股權(quán)，社會投資人出資330,000萬元，占項(xiàng)目公司58.93%的股權(quán)。
爭取引入國家專項(xiàng)建設(shè)基金（以下簡稱“基金”），共投入約250,000萬元，通過增資擴(kuò)股的方式入股項(xiàng)目公司。最終交通開投集團(tuán)、基金、社會投資人三方分別出資230,000萬元，250,000.00萬元，330,000萬元，股權(quán)比例為28.40%：30.86%：40.74%。
項(xiàng)目融資部分約占總投資的59%，由項(xiàng)目公司通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式籌集。社會投資人需根據(jù)中標(biāo)時(shí)承諾的利率，負(fù)責(zé)落實(shí)項(xiàng)目所需的全部融資。在社會投資人完全退出前，政府方不直接提供增信和擔(dān)保。
項(xiàng)目公司成立后，主要完成軌道交通九號線全生命周期的工作，即投資建設(shè)、融資償債和運(yùn)營管理。建設(shè)部分由選定的社會投資人作為工程總承包商，統(tǒng)籌工程的整體建設(shè)，并保障資本金與融資部分的資金按工程進(jìn)度到位。
不改變現(xiàn)有市區(qū)共建模式，征地拆遷資金仍由沿線各區(qū)出資?？偼顿Y中應(yīng)將沿線各區(qū)征拆費(fèi)用據(jù)實(shí)計(jì)入，相應(yīng)計(jì)算股權(quán)，并由交通開投集團(tuán)持有。
政府與社會資本的合作分為兩個(gè)階段。第一階段合作期為10年（2016-2025年），第二階段的合作期為15年（2026-2040年）。本次選擇的是第一階段合作的社會投資人，在建設(shè)期完成后的六年內(nèi)（2020-2025年）逐步退出，通過項(xiàng)目公司利潤分配的方式獲取投資收益。若項(xiàng)目公司利潤分配低于社會投資人的預(yù)期收益時(shí)，交通開投集團(tuán)以支付股權(quán)回購溢價(jià)款的形式，支付投資人不超過6%的年化收益（社會投資人的中標(biāo)價(jià)）?；刭徔睿ò顿Y人的合理回報(bào)）通過翠云組團(tuán)、鹿角組團(tuán)相應(yīng)土地對價(jià)實(shí)現(xiàn)，由市財(cái)政?？钪Ц?。
若社會投資人承擔(dān)建設(shè)的部分未達(dá)到移交標(biāo)準(zhǔn)，社會投資人應(yīng)當(dāng)按要求維護(hù)完善并承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用和成本。政府享有支付補(bǔ)償金、終止對價(jià)、提前回購項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)，補(bǔ)償金以工程造價(jià)全過程跟蹤評審額為基礎(chǔ)，結(jié)合中標(biāo)費(fèi)率對應(yīng)的社會投資人年化收益率、已發(fā)生的對價(jià)價(jià)款等因素，由交通開投集團(tuán)和社會投資人協(xié)商測算，經(jīng)市財(cái)政局、市審計(jì)局審查后上報(bào)市政府審定。
項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)運(yùn)營、維護(hù)、管理，運(yùn)營缺口部分由財(cái)政進(jìn)行補(bǔ)貼。期間可由項(xiàng)目公司獨(dú)立運(yùn)營，或由項(xiàng)目公司將運(yùn)營委托給具有相關(guān)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)（需具有10年以上山地城市跨江線路軌道交通運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)）；也可具體根據(jù)當(dāng)時(shí)國家/地方相關(guān)政策的要求，選擇其他適合的社會投資人參與項(xiàng)目公司的運(yùn)營管理。特許經(jīng)營期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目移交給市政府指定機(jī)構(gòu)。
社會投資人資本金及收益主要通過北部新區(qū)翠云組團(tuán)和巴南區(qū)鹿角組團(tuán)土地招拍掛的收益實(shí)現(xiàn)，社會投資人對意向摘牌的土地承擔(dān)競價(jià)的責(zé)任。由國土部門與土地儲備機(jī)構(gòu)共同確定土地出讓計(jì)劃、土地范圍、土地招拍掛的方式及起始價(jià)格等，參加指定土地的招拍掛。
渝北區(qū)多寶湖、東方紅水庫周邊土地約4萬畝，和九號線沿線5公里范圍可儲備開發(fā)土地約1905畝，作為九號線專項(xiàng)儲備用地，通過招拍掛實(shí)現(xiàn)收益，用以償還九號線項(xiàng)目全生命周期的融資本金與利息，并為項(xiàng)目融資提供增信支撐。
所有對價(jià)土地的出讓收益由重慶市財(cái)政局統(tǒng)籌，通過建立專款專用的制度，明確作為九號線一期工程PPP項(xiàng)目政府支付的資金來源，確保項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的資金能夠按計(jì)劃支付。
項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制分為對社會投資人的回報(bào)、對基金公司的回報(bào)和對項(xiàng)目公司的回報(bào)三個(gè)層面。
社會投資人通過項(xiàng)目公司利潤分配的方式獲取投資收益。若項(xiàng)目公司利潤分配低于社會投資人的預(yù)期收益時(shí)，交通開投集團(tuán)以支付股權(quán)回購溢價(jià)款的形式，支付投資人不超過6%的年化收益（具體根據(jù)社會投資人的中標(biāo)價(jià)確定）。
對基金的回報(bào)主要參考國開基金與交通開投集團(tuán)、軌道集團(tuán)簽訂的投資合同中的相關(guān)約定設(shè)置。具體以基金正式進(jìn)入時(shí)簽訂的相關(guān)協(xié)議約定為準(zhǔn)。
對項(xiàng)目公司的回報(bào)主要為使用者付費(fèi)、專項(xiàng)資金平衡與運(yùn)營補(bǔ)貼（包括可行性缺口補(bǔ)助、其他特殊情況的補(bǔ)貼等）。使用者付費(fèi)主要為票務(wù)收入和其他經(jīng)營性收入；設(shè)備更新費(fèi)用和大修費(fèi)由市財(cái)政以專項(xiàng)技改資金平衡；經(jīng)營缺口部分由市政府或市財(cái)政局根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)或第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行測算，對不同時(shí)間段的各項(xiàng)運(yùn)營成本范圍予以規(guī)制，在此基礎(chǔ)上科學(xué)建立軌道交通運(yùn)營成本標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)成本和實(shí)際收入的差額（運(yùn)營缺口）進(jìn)行差價(jià)財(cái)政補(bǔ)貼。
三、 采購結(jié)果與項(xiàng)目實(shí)施現(xiàn)狀
本項(xiàng)目擬采用邀請招標(biāo)的方式，在前期與政府簽署框架協(xié)議的六家社會資本中進(jìn)行選擇。最終，中國建筑股份有限公司中標(biāo)，成為本項(xiàng)目的社會資本。截止2017年1月底，社會資本已與實(shí)施機(jī)構(gòu)簽署投資合作合同，項(xiàng)目公司正在組建。待項(xiàng)目公司成立后，將簽署PPP項(xiàng)目合同、特許經(jīng)營協(xié)議等。
本項(xiàng)目中，南京卓遠(yuǎn)資產(chǎn)管理公司擔(dān)任重慶城市交通開發(fā)投資（集團(tuán)）有限公司的咨詢顧問，全程負(fù)責(zé)項(xiàng)目《實(shí)施方案》《評價(jià)論證》的編制、財(cái)務(wù)模型設(shè)計(jì)與測算、土地對價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)、法律（采購、合同）文件的編制、協(xié)助談判、協(xié)助內(nèi)部審核等工作。